纤维素醚:上游原材料影响较大,下游市场不断增长

纤维素醚是一类天然聚合物衍生材料,具有乳化、悬浮等特点。在众多种类中,羟丙基甲基纤维素醚即HPMC是产量最高,用途最广泛的一种,其产量正在迅速增加。

近年来,得益于国民经济增长,我国纤维素醚产量逐年上升。同时随着国内科学技术的发展,原本需要大量进口的高端纤维素醚如今逐步实现国产化,而且国内纤维素醚的出口量不断上升。数据显示,2020年1月至11月,中国纤维素醚出口量达64806吨,同比增长14.2%,高于2019年全年的出口量。

纤维素醚受上游棉花价格影响

纤维素醚的主要原料包括精制棉花在内的农林产品以及包括环氧丙烷在内的化学产品。精制棉的原料是棉短绒,我国棉花产量丰富,棉短绒的生产地区主要集中在山东、新疆、河北和江苏等地。棉短绒的来源非常丰富,供应充足。

棉花在商品农业经济结构中的占比较大,其价格受到自然条件和国际供求等多方面影响。同样,环氧丙烷、氯甲烷等化工产品也受到国际原油价格的影响。由于原材料在纤维素醚的成本结构中占较大比重,因此原材料价格的波动直接影响纤维素醚的销售价格。

在应对成本压力上,纤维素醚制造商常常将压力转移到下游行业,但是转移效果受到技术产品复杂性、产品多样性和产品成本附加值高低等因此的影响。通常,技术壁垒高、产品种类丰富、附加值高的企业具有较大优势,企业会保持相对平稳的毛利水平;否则,企业需要面临较大的成本压力。另外,若外界环境不稳定,产品波动范围较大的情况下,上游原材料企业更愿意选择生产规模大、综合实力较强的下游客户,以保证及时的经济利益、减少风险。因此,这在一定程度上限制了小规模纤维素醚企业的发展。

下游市场结构

随着科学技术的不断进步,下游需求市场随之增长,同时下游应用范围有望不断扩宽,下游需求保持稳定增长。在纤维素醚的下游市场结构中,建材、石油开采、食品等领域占据主要地位。其中,建材领域是最大的消费市场,占比超过30%。

建筑行业是HPMC产品最大的消费领域

在建筑行业,HPMC产品起到重要的粘结、保水等效果。将少量的HPMC与水泥砂浆混合后,可以增加水泥砂浆、灰浆、粘结剂等的粘度、抗拉伸和剪切强度,从而改善建筑材料的性能,提高施工质量和机械施工效率。此外,HPMC还是生产和运输商品混凝土的重要缓凝剂,起到锁水和增强混凝土流变性的作用。目前HPMC 是建筑密封材料中最主要使用的纤维素醚类产品。

建筑行业是我国国民经济的重点支柱行业。数据显示房屋建筑施工面积由2010年的70.8亿平方米增长至2019年的144.2亿平方米,有力拉动了纤维素醚市场增长。

房地产行业整体景气度回升,开工、销售面积同比上升。公开数据显示,2020年商品住宅房屋新开工面积月度同比降幅不断收窄,全年同比下降1.87%,2021年有望延续修复的态势。今年1月至2月,商品房住宅房屋销售面积增速回升至104.9%,上涨幅度可观。

石油钻井

钻井工程服务行业市场尤其受到全球勘探开发投资的影响,全球勘探投资组合中约有40%用于钻井工程服务。

在石油钻采过程中,钻井液在承载和悬挂切屑,加强孔壁和平衡地层压力,冷却和润滑钻头以及传递水动力方面起着重要的作用。 因此,在石油钻井工作中,维持钻井液适当的湿度、粘度、流动性等各项指标非常重要。而聚阴离子纤维素即PAC能够起到增稠、润滑钻头、传递水动力等作用。由于储油区地质条件复杂,钻井难度大,对PAC存在大量的使用需求。

医药辅料行业

非离子型纤维素醚在制药工业中被广泛用作药物辅料,例如增稠剂、分散剂、乳化剂和成膜剂。它用于药用片剂的薄膜包衣和粘合剂,还可以用于悬浮液、眼用制剂、漂浮片剂等。由于药用级纤维素醚对产品的纯度和粘度要求更为严格,因此制造过程相对复杂且洗涤程序较多,与其他级纤维素醚产品相比,采集率更低,生产成本更高,但产品附加值也更高。药用辅料主要用于化学药品制剂、中成药和生物生化制品等制剂产品。

由于我国药用辅料行业起步较晚,目前总体发展水平较低,行业机制有待进一步完善。在国内药品制剂产值中,国内药用敷料产值占比较低,为2%至3%,远低于国外药用辅料占比,约为15%,可见国内药用辅料还有很大的发展空间,有望有效拉动相关纤维素醚市场增长。

从国内纤维素醚产量上看,山东赫达的产能最大,占总产能的12.5%,其次还有山东瑞泰、山东一藤、北方天普化工等企业。整体来说,行业竞争较为激烈,集中度有望进一步提升。


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