作为规模最大的轨道交通建设市场，中国盾构机需求也最大

盾构机（盾构隧道掘进机）是一种隧道掘进的专用工程机械。现代盾构机集机、电、液、光、传感、信息技术于一体，具有开挖切削土体、输送土碴、拼装隧道衬砌、测量导向纠偏等功能，涉及地质、土木、机械、力学、液压、电气、控制、测量等多门学科技术，而且还要根据不同的地质情况进行“量体裁衣”式的设计制造，对可靠性的要求极高，目前已广泛用于地铁、铁路、公路、市政、水电等隧道工程中。目前盾构机下游工程仍以轨交地铁工程为主，占比达70-80%，下游需求的持续增长将促进盾构机产业持续发展。

盾构机在施工时可控制地面的沉降，减少对地面建筑物的影响，在施工上具有速度快、一次成形、自动化程度高、节省人力、受气候影响小、施工时不影响地面交通等特点，尤其适合在较长隧洞洞线、较大埋深的情况下使用盾构机来施工，既经济又安全。

直径11米和15米盾构机驱动设备（刀盘、刀盘驱动）占比42%和45%，为主要费用，电气设备（壳体及推进液压缸，铰链液压缸）和推进设备（PLC、模块、电控箱等）都在15%左右，液压设备（泵、阀、马达）价值分别占比12%、11%。

资料来源：贝哲斯咨询

随着国家经济实力和社会安全意识的不断提升，盾构机已逐渐成为地铁、隧道、地下管廊等的主流施工设备。目前，在中国已经形成世界上规模最大、发展最快的轨道交通建设市场，同时也是盾构机需求最大的市场。在国家新一轮城市轨道建设规划密集出炉的情况下，盾构机租赁的需求在逐步扩大，同时，随着盾构机制造技术水平的不断提高，以及施工领域的应用越来越多，国产品牌在竞争中快速崛起，截至2021年，国产盾构机中国市场占有率已超过90%。

2015年，国产首台铁路大直径盾构机下线，拥有完全自主知识产权，打破了国外近一个世纪的技术垄断。到2020年，国产盾构机已走过18年，从开始85%依赖进口，到现在输出全球，占全球市场份额三分之二以上。中国已经成为全球最大的盾构机市场，也是最大的盾构机生产国。根据中国工程机械工业协会掘进机械分会数据显示，2020年国共生产全断面隧道掘进机655台（含BTM）。

资料来源：中国工程机械工业年鉴、中国工程机械工业协会、贝哲斯咨询

隧道掘进机应用正从城市轨道交通领域逐步向铁路、水利水电、公路、市政、综合管廊、地下空间开发、能源等领域扩展，应用的市场范围越来越大，在重点区域、重点领域、重点工程将有广阔的市场前景。

自动化、智能化发展趋势渐显，龙头受益明显随着国家对环境保护、工程质量、职业健康等要求越来越高，隧道施工装备向着自动化和智能化方向发展已成行业必然趋势，龙头企业在人才、科研等方面优势显著，将显著受益。“十四五”时期内，中国盾构机行业将重点解决掘进机主轴承、核心控制器、高端密封件等短板零部件的国产化和产业化问题；研发出超大直径水平和竖直方向掘进装备；初步建立起融合隧道作业场景和模型仿真的数字孪生应用平台；打造一批具备整机及核心零部件检测能力的产业基地。