在反复的疫情中探集运行业的转机

    疫情肆虐期间，多国实施完全封锁，市场消费力骤降，大量货轮闲置，不见昔日装满货物的集装箱，集运行业迎来至暗时刻。

    二季度，各国放松禁令，集运行业得到短暂的回升。数据显示，今年第二季度，集装箱航运业的总利润为27亿美元，实现可观的运营利润。

    在运费迅速上涨的条件下，各航空公司彷佛在绝处中逢生，预计第三季度企业盈利能力将达到新高。尽管第三季度的库存填补缓解了第二季度集装箱运量的下滑，"第二波"疫情有可能破坏脆弱的经济复苏，各国情况可能一夜回到"解放前"，对全球港口处理造成影响。

    目前，世界卫生组织尚未给出"第二波"疫情的准确定义，相关负责人表示，一些地方新增病例数反弹不一定意味着"第二波"疫情到来，可能只是"第一波"疫情的"第二个高峰"。

历史显示大危机后总有转机

    站在2012年的时间点上往前看，是全球集装箱行业的成长期。从上世纪90年代开始，改革开放拉开序幕，中国市场大门被打开，受益于人口红利，中国逐渐成为全球制造中心，集装箱制造重心也毫不意外地迁至中国。21世纪初，中国进入世界贸易组织后，国民经济得到高速增长，这为全球集装箱行业的发展提供良好的成长环境，2002年至2011年，全球集装箱行业处于快速成长阶段，2011年集装箱产量达到326万TEU。

    2012年之后受中国经济结构调整和全球经济影响，集装箱需求在某些节点处于一个震荡期外，总体保持稳定状态。从2012年到2020年，集装箱产量平均为270万TEU。

    回顾集装箱发展历程发展，行业于每次劫后反弹。2009年金融危机，全球集装箱销量只有30万箱，但是2010年回升到250万TEU，2011年达到326万TEU。

    2016年，受宏观经济持续的不确定性、大宗商品价格走低和贸易流动减少等多方面因素影响，全球处于经济增长低迷及贸易不景气当中，集运供需失衡、运价持续走低，全行业陷入亏损的境地，难以维持发展。2016年集装箱量下降到210万TEU，推迟采购，但并没有减少，2017、2018年集装箱产量则恢复到340和408万TEU。

    2019年中美贸易摩擦以及持续将近一年的新冠疫情同样对行业产生深远的影响。2020年一季度后集装箱几乎没有订单了，航运公司也在削运力，维持运价，今年运力下降30%。随着欧美二季度逐渐复工，集运贸易呈逐步复苏的态势，叠加行业上半年盈利超预期和三季度市场季节性走旺等因素，客户下半年的购买意愿将明显增多。

疫情缓解，国内集装箱量价齐升迎来明显复苏

    根据报道，8月后集装箱需求强劲反弹。受益于国内精准的疫情防控机制，社会生产生活得以正常运转，大批订单涌入国内，加之国际贸易运力紧张，集装箱船运费大涨。预计2020下半年集装箱需求相比上半年会有所好转，且2021年需求将大概率迎来反弹。

    今年以来中国进出口呈V字形走势，7月至今连续正增长，为近两年首次。9月我国集装箱出货量23万个，同比增43.75%，较8月强势反弹。

    国内集装箱出口价格亦是一路走高，8月我国集装箱出口均3803.75美元，较年初有400多美元的涨幅。

集装箱业务利润受航运业景气、需求、箱价等影响

    集装箱需求一部分是更新需求，另外一部分为集装箱新增需求，与全球贸易量、集装箱航运景气、运力投放等因素有关。集装箱业务的利润主要受航运业景气、贸易需求、更新需求、箱价、产能利用率等因素的影响，并且这几个因素也相互影响，综合反映在箱价和销量上，这里重点对比2019年与2016年，预计2020年前低后高，箱量有望和去年持平，预计2021年随着全球经济回归正常，集装箱需求将反弹。

集装箱长期需求稳定

    受集装箱行业庞大规模的影响，集装箱保有量大，所以存在固定的更新需求，由此可见集装箱长期需求有支撑。截止2018年底，全球集装箱保有量为4160万TEU，每年更新占比大约5%，平均每年的更新需求为200万TEU，相对过去八年平均销量270万TEU，更新占比为74%，当然航运公司的更新意愿也会受到盈利的影响。

行业景气利好集装箱龙头

    由于中国占据了全球集装箱的主要产能，全球集装箱行业的复苏利好国内集装箱龙头。集装箱龙头企业生产线已全面展开，订单量已经排满至今年的所有日程，以中集集团、上海寰宇、胜狮货柜和新华昌为代表的四大企业占据了造箱市场90%以上的份额。其中，中集集团市场占有率稳定在40%以上，一直雄居行业第一；胜狮货柜在产能方面仅次于中集集团，市场占有率在20%以上，位居行业第二；上海寰宇受益于控股股东中远海运集团庞大的内部用箱需求，市场占有率维系在15%左右，位居行业第三；新华昌集团市场占有率10%左右，位居行业第四。

中长期竞争格局稳定

    集运行业集中度基本维持在较高的水平，所以行业内部留下来的都是较为优质的企业，恶性竞争风险明显下行，供需面较为稳定。预测2021年全球经济有望实现全面复苏，集运供给在历史低位重新出发，行业景气度有望实现明显提升。长久看，集运竞争格局将持续优化，拥有资源优势的头部企业将持续受益于行业供需的收缩趋势，逐渐向高价值产业链延伸，盈利能力和经营稳定性将进一步提高，强者恒强。

了解更多：

集装箱起重机

https://www.globalmarketmonitor.com.cn/reports/211549-container-cranes-market-report.html

中型散装集装箱

https://www.globalmarketmonitor.com.cn/reports/210175-intermediate-bulk-containers-market-report.html

集装箱租赁

https://www.globalmarketmonitor.com.cn/reports/205475-container-leasing-market-report.html

定制报告

https://www.globalmarketmonitor.com.cn/request.php?type=9&rid=0